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天丰战略:这些年来,NPC和CPPCC是如何引导市场的

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原标题:NPC和CPPCC这些年是如何引导市场的?你今年的期望是什么?对a股有什么影响?[天丰战略]

资料来源:分析师徐彪

摘要

1、历年两会对市场有何指引?除了总理工作报告,还有哪些值得关注?

(1)两会中的具体政策任务很多都会指引全年的板块性机会。是典型的例子,例如2015年的互联网主题(计算机媒体),2016年的供应方改革(煤炭和钢铁),2017年的去杠杆化和环境保护,2018年的创新驱动和农村振兴,2019年强调发展资本市场的重要性,以及全年作为政策红利的减税和减费。

(2)除去总理的“两会工作报告”会有具体目标和细分领域部署以外,部长通道、总书记行程等都是重点值得关注的内容。例如,时任银监会主席在尚福林部长通道上提到的16年债转股(20年后重启);17年来,时任环保部长在电视上宣布“北京、天津、河北及周边地区正在开展专项空气质量监管”;18年来,国家税务总局和国有资产监督管理委员会分别对减税、减费问题和“利国利民”的热点问题作出了回应。

2、除了前期政治局的定调,今年两会还有哪些值得期待?

(1)4月政治局会议的总基调大概率延续——强调“稳定是大局”、“确保疫情不重复”、“疫情防控常态化”、“在稳定的基础上积极进取”。因此,重点是地震救援和灾后重建。换句话说,各种政府资金首先优先考虑民生,其次是刺激。

因此,政治局已明确发出【抗疫特别国债】,这意味着大量的政府资金可能投资于防疫和民生。与此同时,湖北省近期相互支持的文件中也提到了政府专项债券在——急救医疗能力、疾病预防控制系统、县级医疗能力、以县为主要载体的新型城镇化基础设施、旧城改造、医疗废物、危险废物、污水和垃圾处理设施、应急物资储备体系建设等方面的投资。

因此,随着Q2政府资金的大量释放,民生和防疫等重点领域值得继续关注,包括医疗信息化、疫苗、医疗器械、装饰建材、装配式建筑、电梯、水表、环保。

(2)值得期待的方向:关注“逆境行业”的政策红利——随着经济慢慢恢复正常,以房地产竣工为代表的产业链(装饰建材、家用电器和家用电器)的股价也出现了迹象。展望未来,如果在NPC和CPPCC会议前后能够出台更强有力的支持政策,一些受到疫情严重影响的消费和服务行业可能面临预期修复的机会。例如,典型的行业包括:

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